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兴证策略:借一季报关注业绩高增标的 配置业绩景气向上三条主线

一季报有望高增长50标的组合【兴证策略|2020年报和2021一季报分析系列】

来源:王德伦策略与投资

投资要点

借着一季报,关注业绩有望高增长标的

站在当前,业绩公布、优胜劣汰、持仓结构调整、风格再平衡的多重因素作用下,需要重视与警惕业绩不及预期或微观结构尚未完全得到改善的“明星股”可能面临第二轮调整压力。进入一季报窗口期,仍需要围绕2021年投资主基调,盈利为王。市场经过一段时间调整后,诸多板块的估值性价比在逐步凸显。此时围绕经济复苏、业绩景气方向进行布局是4月份较好的选择,基本面改善的方向是当前投资较强的确定性。服务业+半导体医药+顺周期是当前配置业绩景气向上的三条主线。

兴证策略联合多行业整理了一季报有望高增长50标的组合,列于后文附表。

风险提示:关注无风险利率超预期上行、宏观经济大幅波动、产业政策风险,全球资本回流美国超预期、中美博弈超预期、通胀超预期、金融监管政策超预期收紧等。

报告正文(节选)

2020年及2021Q1上市公司业绩前瞻

截至4月12日,已有845家100亿元市值以上且非ST类型的公司披露2020年业绩,在业绩高增长公司数量占比大于20%的一级行业中,我们统计了具体的高景气细分方向如下。

·上游:化工、有色中的锂电、半导体、新能源材料;

·中游:机械设备中的半导体、锂电设备,国防军工中的航空航天装备,轻工中的造纸;

·下游:农林牧渔中的动物疫苗,医药生物中的医疗器械和医疗服务;

·TMT&非银:电子中的集成电路、被动元件;传媒中的游戏、广告;通信中的通信设备;证券。

截至4月12日,有247家100亿元市值以上且非ST的公司预告2021Q1业绩,选取已披露公司数量在3家及以上的行业计算行业增速,具体细分景气方向如下:

·上游:化工、有色中的锂电、半导体、新能源材料相关板块

·中游:新能源设备、半导体设备、工程机械

·下游:医药生物中的医疗器械、创新药;电子中的被动元件、半导体

风险提示

关注无风险利率超预期上行、宏观经济大幅波动、产业政策风险,全球资本回流美国超预期、中美博弈超预期、通胀超预期、金融监管政策超预期收紧等。

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